Goldman Dikatakan Dapat $ 500 Juta Mengatur Bond Malaysia(Alih Bahasa)

Goldman Dikatakan Dapat $ 500 Juta Mengatur Bond Malaysia

oleh Elffie Chew Ye Xie

http://www.bloomberg.com/news/articles/2013-05-08/goldman-said-to-earn-500-million-arranging-malaysia-bond


9 Mei (Bloomberg) -

Goldman Sachs Group Inc dibuat kira-kira $ 500,000,000 mengatur jualan bon tiga tahun lalu untuk Pembangunan 1Malaysia Bhd, dana pelaburan negara yang diketuai oleh Perdana Menteri Datuk Seri Najib Razak, berkata seseorang yang biasa dengan perkara itu..

Jumlah ini adalah hampir sama seperti Malaysia, ketiga terbesar ekonomi Asia Tenggara, membayar setiap bulan ke atas hutang dan membandingkan dengan rekod Goldman $ 694,000,000 yuran pengunderaitan bon global pada suku pertama, menurut data yang dikumpul oleh Bloomberg. Goldman, firma sekuriti dengan yang paling cepat berkembang yuran pelaburan perbankan, diatur $ 6500000000 jualan bon untuk dana.

1MDB, sebagai dana yang diketahui, telah dimulakan pada tahun 2009 untuk melabur dalam aset tenaga, pelancongan, pertanian dan pembangunan hartanah seperti daerah $ 8500000000 perniagaan di Kuala Lumpur dinamakan selepas mendiang bapa Najib. Ahli parlimen pembangkang berkata dana itu tidak mempunyai ketelusan, menunjuk kepada masa jualan nota yang terbaru pada bulan Mac serta yuran. Goldman memenangi kerja pengunderaitan tanpa bersaing untuk kerjasama, menurut kepada orang itu, yang meminta untuk tidak dinamakan sebagai butiran adalah sulit.

"Hubungan adalah apa yang saya akan mengaitkan kemenangan ini kepada," kata Ang Ser-Keng, seorang pensyarah kanan kewangan di Universiti Pengurusan Singapura. "Jika mereka mahu mengeluarkan bon yang sangat cepat, mungkin Goldman mempunyai selera makan dan baki kunci untuk melakukan perjanjian itu."

Jualan tergesa-gesa

Hasil Goldman daripada tawaran 1MDB berjumlah kira-kira 7.7 peratus daripada nilai muka sekuriti tersebut. Penaja jamin dikutip yuran purata 1.32 peratus pada tahun ini pada bon kualiti rendah, diberi di bawah Baa3 oleh Investors Service Moody dan BBB- di Standard & Poor, menurut data yang dikumpul oleh Bloomberg.

Pada suku pertama, yang berpangkalan di New York Goldman melaporkan peningkatan 36 peratus dalam yuran perbankan pelaburan, termasuk kenaikan 69 peratus dalam hasil pengunderaitan pendapatan tetap. Bayaran seluruh industri yang diperolehi 17 peratus, menurut satu laporan oleh Alison Williams, seorang penganalisis perbankan pelaburan Bloomberg Industries.

1MDB dan Goldman datang di bawah penelitian meningkat selepas dana yang dijual $ 3 bilion 4.4 peratus, nota 10 tahun secara peribadi pada Mac 19. Jualan itu telah bergegas kerana ia memerlukan surat sokongan kerajaan, kata orang yang biasa dengan proses tersebut.

'Bendera Merah'

Najib membubarkan Parlimen dua minggu kemudian, menjelang pilihan raya kebangsaan pada 5 Mei Nya gabungan Barisan Nasional mengekalkan majoriti parlimen, meluaskan pemerintahan 55 tahunnya, walaupun perikatan itu mengambil 47 peratus undi popular, paling rendah sejak tahun 1969.

Ketua Pembangkang Malaysia Anwar Ibrahim berikrar untuk bertanding 30 kerusi kalah dalam pilihan raya, cukup untuk swing akibat, dalam ucapan kepada stadium yang penuh sesak di luar Kuala Lumpur malam tadi. Polis berkata, kira-kira 60,000 orang menghadiri perhimpunan tersebut di negeri Selangor, menentang ancaman penangkapan dan hujan lebat.

Bon 1MDB "dibangkitkan terlalu banyak bendera merah, datang begitu dekat dengan tarikh pilihan raya," kata Wong Chen, seorang peguam korporat dan pembangkang calon yang berusia 44 tahun, dalam satu temu bual 2 Mei.

The Wall Street Journal melaporkan bahawa 1 Mei Goldman memperoleh $ 200,000,000 daripada empat jualan bon berkaitan kerajaan, dua untuk 1MDB dan dua untuk Sarawak, negeri terbesar di negara ini, di pulau Borneo. Edward Naylor, jurucakap Goldman di Hong Kong, enggan mengulas mengenai bayaran untuk persembahan tertentu. "Pelanggan mencari kita untuk keupayaan kami untuk membangun dan menyampaikan penyelesaian pembiayaan yang kompleks," katanya dalam satu e-mel 2 Mei.

Tuduhan palsu

Najib adalah pengerusi lembaga penasihat dana. 1MDB berasal dari Lembaga Pelaburan Terengganu, yang diwujudkan pada tahun 2009 untuk melabur royalti minyak dari negeri Terengganu. Apabila Najib menjadi Perdana Menteri pada tahun itu, ia telah ditukar nama kepada 1MDB, menjadi satu entiti kebangsaan dan sumber pembiayaannya telah ditukar kepada hutang yang disokong kerajaan dan bukannya pendapatan minyak.

Akhbar The Star melaporkan pada bulan Julai 2010 bahawa kerajaan akan tidak laporan kewangan tahunan meja 1MDB di Parlimen kerana pendedahan yang tidak diperlukan. 1MDB mempunyai sejumlah 29.8 bilion ringgit ($ 10 bilion) bon dan pinjaman, menurut data yang dikumpul oleh Bloomberg.

Pembangkang membuat tuduhan palsu terhadap Najib, 59, untuk memburuk-burukkan namanya, seorang jurucakap kerajaan, yang meminta untuk tidak disebutkan namanya mengikut dasar, kata May 6. Shahriza Embi, seorang jurucakap 1MDB, berkata dalam e-mel hari ini syarikat itu tidak akan mengulas mengenai perkara itu.

Bon Tidak dinilai

Bon 1MDB telah Tidak dinilai apabila Goldman membeli mereka dan mendapat gred A-, sama seperti hutang berdaulat, daripada Standard & Poor pada April 12. Jualan itu dipadankan satu Petroliam Nasional Bhd. Berurusan pada tahun 2009 sebagai yang terbesar oleh sebuah syarikat Malaysia dalam pasaran antarabangsa, menurut data yang dikumpul oleh Bloomberg. Ia dibuat Goldman penaja jamin kedua terbesar bon dolar Malaysia selepas Citigroup Inc., dengan 18.5 peratus daripada pasaran, data menunjukkan.

Sebahagian daripada $ 500 juta lagi daripada Goldman membeli nota pada diskaun kepada nilai muka sebelum menandakan mereka untuk menjual kepada pelabur, kata orang yang biasa dengan perjanjian itu.

Goldman membeli bon untuk 91 sen pada dolar, menurut kepada orang itu. Pada harga itu, nota menghasilkan kira-kira 5.6 peratus, atau 364 mata asas lebih daripada Perbendaharaan dan 261 mata asas lebih daripada kadar hutang dolar Islam kedaulatan Malaysia 2021. Julai bon Quasi-berdaulat disebabkan kerana di antara tujuh hingga 10 tahun menghasilkan 2.3 peratus pada Rata-rata, menurut data yang dikumpul oleh Bank of America Corp

'Kos Terlibat'

Harga nota melonjak kerana mereka mula perdagangan, meningkat kepada 102,24 sen pada dolar pada 3 Mei dan pada 99.99 sen pada 6 Mei, menurut data yang dikumpul oleh Xtracker, yang berpangkalan di London vendor data pasaran. Harga terkini bermakna hasil sebanyak 4.4 peratus, atau 164 mata asas lebih daripada bon berdaulat matang pada 2021.

Diskaun diterima oleh 1MDB adalah curam berbanding dengan penerbit lain yang dikaitkan dengan kerajaan. Bank Pembangunan Korea, A diberi oleh S & P, dijual $ 750,000,000 daripada 3 peratus bon kerana pada bulan September 2022 pada 98,78 sen pada dolar.

Hasil adalah 155 mata asas, atau 1.55 peratus, lebih daripada Perbendaharaan, atau kurang daripada separuh daripada premium untuk 1MDB. Bank Korea dibayar yuran pengunderaitan sebanyak 0.25 peratus.

"Bagi syarikat seperti Goldman, yang mempunyai keyakinan yang cukup untuk mendapatkan bon di luar buku-buku mereka pada satu masa nanti, ada yang sudah tentu kos terlibat" bagi peminjam, Prashant Singh, pengurus utama yang berpangkalan di Singapura untuk Asia hutang pasaran baru muncul di Neuberger Berman Kumpulan LLC, yang menyelia $ 216.000.000.000, berkata dalam satu temu bual telefon semalam.

Pembelian Tenaga

1MDB juga dibayar lebih kepada Goldman daripada kerajaan telah dikenakan oleh penaja jamin itu. Malaysia telah menjual lapan bon dolar sejak awal tahun 1999, membangkitkan suatu $ 7100000000, menurut data yang dikumpul oleh Bloomberg. Yang terakhir ialah pada bulan Jun 2011, apabila kerajaan mengeluarkan $ 2 bilion.

Citigroup, JPMorgan Chase & Co, CIMB Group Holdings Bhd. Dan HSBC adalah antara penaja jamin utama, menguruskan 69 peratus daripada jualan, Bloomberg menunjukkan data. Bank-bank dikenakan purata 0.47 peratus daripada jualan bon yuran selama lima tawaran antara 1999 dan 2002. Kerajaan tidak mendedahkan komisen untuk sepanjang tawaran.

Goldman $ 500 juta dalam pendapatan juga datang dari dua jualan nota 1MDB, setiap yang dibangkitkan $ 1750000000.

Dana diletakkan persendirian bon Mei 2012 untuk membantu membayar untuk pembelian perniagaan penjanaan kuasa jutawan T. Ananda Krishnan untuk 8.5 bilion ringgit. Nota-nota, diberi AA oleh S & P dan Aa3 oleh Moody, mempunyai kupon 5.99 peratus, 260 mata asas lebih daripada bon kerajaan Malaysia kerana 2021 telah menghasilkan pada masa itu. Penjualan lain adalah pada bulan Oktober untuk membeli operasi tenaga domestik Genting Bhd. Bagi 2.3 bilion ringgit, laporan tahunan 1MDB menunjukkan.

Goldman Strategi

Semua diberitahu, jumlah yang Goldman dikumpul adalah hampir sama seperti kerajaan membayar setiap bulan ke atas hutang yang cemerlang. Malaysia mempunyai 502.000.000.000 ringgit pinjaman tertunggak pada akhir tahun 2012 dan bayaran khidmat hutang tahun lepas ialah 19.5 bilion ringgit, atau kira-kira $ 548,000,000 sebulan, menurut data yang diterbitkan di laman web bank pusat.

Pengunderaitan hutang Malaysia adalah selaras dengan strategi Goldman. Eksekutif Goldman telah mengenal pasti pasaran pertumbuhan seperti Brazil, Rusia, India, China dan Afrika Selatan sebagai keutamaan untuk pelaburan.

Dalam persembahan November 2011, Ketua Pegawai Eksekutif Goldman Lloyd C. Blankfein berkata tumpuan syarikat adalah untuk "Pertumbuhan KDNK mengejar dan beroperasi di lebih banyak tempat."

Keluaran dalam negara kasar Malaysia berkembang 5.6 peratus pada tahun 2012, berbanding dengan 2.2 peratus di Amerika Syarikat, 2.1 peratus di Jepun dan 0.2 peratus di UK, data kerajaan menunjukkan.

Firma itu telah membantu untuk mengatur 9.2 peratus daripada jualan bon dolar, euro dan yen di Asia kecuali Jepun tahun ini, ketinggalan HSBC Holdings Plc, menurut data Bloomberg. Ia berada di kedudukan ketiga di peringkat global dalam menangani nota dolar.

Tiada Pertandingan

Dengan bon 1MDB, Goldman juga tidak menghadapi tawaran saingan. Ketiadaan proses kompetitif "bukan luar biasa di Malaysia," kata Edmund Terence Gomez, Universiti Malaya profesor yang telah menulis mengenai hubungan kerajaan-perniagaan, dalam satu temu bual telefon dari Kuala Lumpur.

Semua pilihan pembiayaan dianggap dan struktur Goldman telah dipilih untuk memastikan "disiapkan tepat pada masanya," kata 1MDB dalam kenyataan 23 April. Hasil akan melabur dalam "projek-projek berimpak tinggi yang strategik dan penting seperti tenaga dan hartanah," sebagai sebahagian daripada kerjasama antara Malaysia dan Abu Dhabi, katanya.

1MDB menandatangani perjanjian Mac dengan Aabar Investments PJSC, sebuah syarikat yang dikawal oleh milik negara International Petroleum Syarikat Pelaburan Abu Dhabi, untuk bersama melabur 18 bilion ringgit dalam projek-projek di Malaysia, demikian menurut satu kenyataan bersama.

Salah satu pelaburan terbesar 1MDB adalah daerah kewangan baru di hab komersial negara. Pembangunan 70 ekar, termasuk menara pejabat, pusat membeli runcit, sebuah pusat konvensyen dan hotel, akan dinamakan Tun Razak Exchange selepas bapa Najib, yang juga bekas Perdana Menteri.

"1MDB mempunyai kes dalam meningkatkan dana itu kerana projek yang dijalankan adalah sebahagian daripada usaha kerajaan untuk merangsang pertumbuhan dan menarik pelaburan langsung asing," kata Gomez. "Isu utama di sini ialah kekurangan ketelusan dan pelaksanaan."